松禾资本厉伟:投资硬科技助力产业升级

 发布日期:2019-05-10

5月9日至10日,2019全球(青岛)创投风投大会在青岛国际会议中心举办,大会齐聚了千余位国内外知名风险投资人、创投机构代表及创业成功人士,共话中国经济转型与企业技术升级所赋予的全新投资机会,探讨中国创投产业未来的发展趋势与行业格局变化。松禾资本创始合伙人厉伟受邀出席大会并发表主题为《投资硬科技助力产业升级》的演讲。

厉伟认为,投资硬科技就像是走沙漠,先行者注定是孤独的,但是要相信“相信”的力量。

结合自身多年投资硬科技的经历,他说到,做硬科技必须要有信念、信仰的支持,有些人是因为相信而看见的,也有一些人只有看见了才会相信。

在厉伟看来,当前推动中国经济发展的红利已经发生转换,从传统的资金、人口、模式红利转向了新型的技术、人才、生态红利。

对于如何投资,厉伟认为眼光、勇气、耐心和运气缺一不可。眼光的背后凭借的是专业性,考验的是能不能看到科技发展的风向和应用前景;勇气,不是指拿了投资人的钱就投放进去,而是当遇到挫折和失败的时候有没有承受能力,面对困境能不能沉下来;第三点是耐心,现代很多成功的企业都是历经了十年八年甚至更长的时间磨出来的,要给科技项目成长的时间,不能急功近利。

最后是运气,“我们近40年赚的是国运的钱。”厉伟说,“对于投资来讲,有一句古话‘谋事在人、成事在天’,确实,很多事情不是经过努力就一定能得到或成功,有的时候还是要给自己一点宽容。”

厉伟分享了自己对投资趋势的理解,他说,“我们经常讲投资投什么?其实是要投一些具体的事情,但是投事更要投趋势。当汽车发明出来之后,改进马车还有多大的意义?这就是投趋势的重要性。”

厉伟表示,作为一家投资机构,第一要关注的就是科技趋势,因为科技趋势代表着未来。同时,要尽可能地去满足中产阶级的需求,因为中产阶级的需求是性价比最好的。高收入阶层毛利率固然很高,但是人数太少;低收入阶层人数很多,但是毛利率太低,所以从投资角度来讲,要更加关注中产阶级群体。

“除了投资趋势,还要投资企业家。”厉伟认为,企业家跟科学家有一个很大的不同,就是科学家是不妥协的,不跟自然妥协,不跟自己妥协。企业家则不然,他们能有今天的成就则是不断地妥协的结果,为了企业发展几乎和所有人妥协,这就是科学家和企业家很大的区别。“从投资角度来讲,我们更愿意把钱投给企业家。”厉伟说。

既然知道趋势在哪里,那么投资中具体怎么选择企业?厉伟的判断标准是专注于行业龙头,选择具备创新技术和高速成长性的企业。

厉伟同时表示,我们考察创新项目的时候一定是选那种敢于突破的团队,或者说不守规矩的团队。

“在我们看来,创新团队一定是有棱有角的,是敢于突破的,是不守规矩的。”厉伟说,作为一个企业的领导者,则必须讲原则,领导者没有原则,很容易出事情,而且最终是致命性的错误。同时,领导者必须包容,能够容纳不同的人在自己手下工作,越有能力的人越有特点,越可能与众不同。

当前,在市场竞争加剧及行业格局成熟的形势下,厉伟认为投后管理和增值服务是核心能力:三分投资,七分管理和服务。

他用两张货币来说明这个问题,虽然面值一样都是100元,一定要让自己成为金币而不是纸币。他表示,选择投资,一定是选择能带来更多投后服务的资金,选择能够带来更多附加值的资金,而不简简单单给你一亿。

“我们经常讲到,前些年是‘伸手摘桃’,到了未来恐怕要‘开荒植树’了。”厉伟说到,现在中国长期的资金进入投资领域还是相对比较少的,同样出资人还有一定的短期利益,所以在投资方式上大家变得更加的多元化。”

在退出上,厉伟表示,我们现在也在探讨更加多元化的退出方式,从过去主要希望通过IPO退出,转而关注并购退出、大股东回购及其他股权转让方式等多样化的退出渠道。所以投资的退出时点在前移,这也是投资行业当前逐渐出现的一个趋势。

“现在,科创板的出现对于风险投资而言确实是一个非常巨大的鼓励。”厉伟说,退出方式的多元化,可以保障为投资人带来更好的回报,进而又推动风险投资行业得到更持续的发展。

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